Chuyên mục
Mới nhất
Đọc nhiều
Video
Ảnh
Thông tin doanh nghiệp
A
B
C
D
E
F
G
H
I
J
K
L
M
N
O
P
Q
R
S
T
U
V
W
X
Y
Z
“Gieo quẻ” FED tăng lãi suất và khuyến nghị với Việt Nam
BÌNH LUẬN
Chưa có bình luận nào cho bài viết này.
Viết Bình luận

“Gieo quẻ” FED tăng lãi suất và khuyến nghị với Việt Nam

Thứ sáu 27/11/2015 12:30 GMT + 7
Khả năng tăng lãi suất cơ bản đồng bạc xanh đang khiến cả giới tài chính thế giới nín thở chờ đợi, ít nhất đến phiên họp tháng 12 tới của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED).


Nhóm nghiên cứu BIDV đã đưa ra 3 kịch bản về khả năng FED tăng lãi suất vào tháng 12 tới.

Ba yếu tố

Một bản báo cáo đánh giá khả năng tăng lãi suất của FED trong tháng 12/2015 vừa được nhóm nghiên cứu Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BIDV) công bố.

Trong báo cáo này, điểm đầu tiên mà nhóm nghiên cứu tập trung phân tích là 3 yếu tố cơ bản có thể ảnh hưởng đến quyết định điều chỉnh lãi suất của FED.

Trước hết, thị trường việc làm tại Mỹ đã và đang cho thấy sự cải thiện rõ nét ở trên cả hai khía cạnh: số lượng việc làm được tạo mới và tỷ lệ thất nghiệp.

Số lượng việc làm mới tại Mỹ trong giai đoạn 2010 - 2015 đạt bình quân 205 nghìn/tháng, tăng 56% so với giai đoạn 2003-2007. Tháng 10/2015, số việc làm mới bất ngờ đạt con số 271 nghìn, tăng gần gấp đôi so với tháng trước đó.

Với tỷ lệ thất nghiệp, sau khi chạm mức 10,2% vào tháng 12/2009, tỷ lệ thất nghiệp liên tục đi xuống, và hiện đang ở mức 5%, xấp xỉ mức bình quân của giai đoạn trước khủng hoảng 2003-2007.

Yếu tố thứ hai là lạm phát. Tỷ lệ lạm phát của Mỹ nhìn chung vẫn duy trì ở mặt bằng thấp, nhưng đã có dấu hiệu nhích lên trong năm 2015. Tháng 10, lạm phát tăng 0,2% so với tháng trước và so với cùng kỳ năm trước. 

Trong đó, lạm phát lõi của Mỹ (loại bỏ các mặt hàng năng lượng và lương thực) đã lấy lại đà tăng từ cuối năm 2010, và chủ yếu đi ngang trong biên độ 1,5% - 2%.

Yếu tố thứ ba là thị trường quốc tế. Nhóm nghiên cứu BIDV cho rằng, môi trường quốc tế vẫn diễn biến phức tạp, quá trình phục hồi đan xen rủi ro, nhưng hai tháng gần đây đã có phần ổn định so với quý 3/2015.

Trong đó, những diễn biến của kinh tế Trung Quốc luôn được để mắt tới trong các quyết định của FED. GDP Trung Quốc trong quý 3/2015 chỉ tăng 6,9%, thấp nhất trong vòng 5 năm qua; tăng trưởng kim ngạch xuất nhập khẩu chậm lại, khi tháng 10/2015, kim ngạch xuất khẩu Trung Quốc giảm 6,3%, kim ngạch nhập khẩu giảm gần 10% so với cùng kỳ năm trước. 

Bởi vậy, lần thứ 6 liên tiếp, Ngân hàng Trung ương Trung Quốc tiếp tục nới lỏng chính sách tiền tệ, khi hạ lãi suất tiền vay 1 năm thêm 0,25%, xuống còn 4,35%; và lần thứ tư liên tiếp giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc thêm 0,5%, xuống mức 17,5% vào cuối tháng 10 vừa qua.

Chỉ số chứng khoán Trung Quốc sau khi giảm 70% từ các tháng 6 - 9/2015, đã phục hồi trở lại khoảng 16 - 20% trong hai tháng qua, với mức 3.500 - 3.600 điểm.

Xu hướng rút vốn đầu tư gián tiếp khỏi Trung Quốc đang dần chậm lại, từ mức kỷ lục 94,5 tỷ USD trong quý 1/2015, xuống còn 76,6 tỷ USD trong quý 2/2015, và 6,3 tỷ USD trong quý 3/2015.

Tuy nhiên, khu vực đồng tiền chung châu Âu chỉ mới lấy lại đà phục hồi mờ nhạt. GDP khu vực này chỉ cải thiện từ quý 2/2014 và đạt 1,6% trong quý 3/2015, được cho là mức cao nhất kể từ 2011. Do lạm phát quá thấp, cách xa mục tiêu 2% trong khi tháng 10/2015 chỉ tăng 0,1% so với cùng kỳ, nên không loại trừ khả năng khu vực này nới lỏng tiền tệ hơn nữa vào phiên họp tháng 12 tới đây.

Ở Nhật, một cuộc suy thoái đang tràn vào nước này. Trong quý 2 và 3/2015, Nhật tăng trưởng âm liên tiếp với mức -0,2%; lạm phát chỉ tăng nhẹ 0,1% so với tháng 8 và 0% so cùng kỳ năm trước.

Ba kịch bản

Nhóm nghiên cứu BIDV đã đưa ra 3 kịch bản về khả năng FED tăng lãi suất vào tháng 12 tới. 

Đầu tiên là kịch bản cơ sở, được dự báo với xác suất 50%: FED thực hiện nâng lãi suất 0,25% trong kỳ họp tháng 12/2015; đồng thời giữ nguyên/giảm nhẹ dự báo lãi suất cho các năm tiếp theo so với kỳ họp tháng 9/2015 (khoảng 0,25%) và có thể tăng thêm 0,75% năm 2016.

Theo kịch bản này, việc làm và lạm phát là hai vấn đề quyết định FED nâng lãi suất hay không. Về tổng thể, tỷ lệ lạm của Mỹ đang cách xa mục tiêu 2%, nhưng lạm phát cơ bản đang xoay quanh khoảng 1,5% - 2%, kết hợp với diễn biến tích cực của thị trường việc làm, thì rõ ràng FED có những lý do phù hợp để đưa ra quyết định nâng lãi suất.

Kịch bản thứ hai mà nhóm đưa ra, với dự báo xác suất 35%: FED nâng lãi suất 0,25% trong kỳ họp tháng 12/2015; đồng thời, giảm mạnh dự báo lãi suất cho các năm tiếp theo so với kỳ họp tháng 9/2015 (khoảng 0,5%); có thể tăng thêm 0,5% năm 2016.

Và kịch bản thứ ba, xác suất khoảng 15% là FED trì hoãn quyết định nâng lãi suất sang đầu năm 2016; đồng thời giảm mạnh dự báo lãi suất cho các năm tiếp theo so với kỳ họp tháng 9/2015 (khoảng 0,5%); có thể tăng 0,5% năm 2016.

Từ những đoán định này, nhóm nghiên cứu cho rằng, kể cả khi FED tăng lãi suất nhưng với mức tăng nhẹ, sẽ không tác động đáng kể đến Việt Nam trong ngắn hạn. Nhưng cần lưu ý, thị trường ngoại hối Việt Nam sau một thời gian tích tụ, đang chuyển sang giai đoạn giằng co, kháng cự, chứa đựng nhiều rủi ro đảo chiều và diễn biến này sẽ kéo dài trong năm 2016.

Hai đề xuất

Trên cơ sở đó, nhóm đưa ra hai đề xuất: trong ngắn hạn, Ngân hàng Nhà nước cần xây dựng kịch bản thị trường và giải pháp ứng xử cho năm 2016 cùng các thông điệp điều hành về lãi suất, tỷ giá trong năm tới. 

Đồng thời, Bộ Tài chính nên nghiên cứu phát hành sớm trái phiếu quốc tế vào đầu 2016, tận dụng thời điểm thị trường thuận lợi với chi phí vốn hợp lý.

Đối với trung, dài hạn, Ngân hàng Nhà nước cần tích cực đẩy mạnh chống đô la hóa, hạn chế tiêu cực từ các biến động thị trường quốc tế; nghiên cứu, xem xét đổi mới cơ chế điều hành tỷ giá theo hướng linh hoạt hơn.

Với Bộ Tài chính, cần thúc đẩy nhanh quá trình phát triển thị trường vốn nội địa để nâng cao khả năng huy động vốn trong nước, đáp ứng nhu cầu vốn cho nền kinh tế, giảm bớt sự phụ thuộc vào nguồn vốn huy động bên ngoài.

Nguyễn Nghĩa
Nguồn: vneconomy.vn
In bài viết
31 bạn đọc
Đánh giá tốt
Chuyên mục liên quan

Đọc nhiều

Moscow chỉ đích danh kẻ chống lưng Kiev tổ chức phá hoại

Moscow chỉ đích danh kẻ chống lưng Kiev tổ chức phá hoại
Lộ diện quốc gia có mức tăng chi tiêu quốc phòng lớn nhất ở châu Âu

Lộ diện quốc gia có mức tăng chi tiêu quốc phòng lớn nhất ở...
Chia sẻ kinh nghiệm, tham gia xây dựng khuôn khổ pháp lý cho hợp tác Việt Nam-Liên bang Nga

Chia sẻ kinh nghiệm, tham gia xây dựng khuôn khổ pháp lý...
Tổng thống Ebrahim Raisi tuyên bố sẽ tiêu diệt Israel nếu Iran bị tấn công

Tổng thống Ebrahim Raisi tuyên bố sẽ tiêu diệt Israel nếu...
Quan chức Triều Tiên đến thăm Iran

Quan chức Triều Tiên đến thăm Iran
Nga củng cố biên giới bằng tên lửa hạt nhân, Ba Lan sẵn sàng bố trí vũ khí Mỹ

Nga củng cố biên giới bằng tên lửa hạt nhân, Ba Lan sẵn...
Nga tuyên bố ''xóa tan huyền thoại về tính ưu việt của vũ khí phương Tây''

Nga tuyên bố ''xóa tan huyền thoại về tính ưu việt của vũ...
Nga bắt một Thứ trưởng Quốc phòng vì tình nghi nhận hối lộ

Nga bắt một Thứ trưởng Quốc phòng vì tình nghi nhận hối lộ
Bấm để xem thêm
Khánh thành tượng đài Lê-nin ở trung tâm thành phố Vinh

Khánh thành tượng đài Lê-nin ở trung tâm thành phố Vinh

Mới cập nhật

Thông tin nước Nga

01

Từ lời từ chối định mệnh đến ''kỷ nguyên Putin''...
02

Những thay đổi lớn trong việc xin giấy phép cư...
03

Nga bổ sung loại thị thực du lịch mới cho công...
04

Tổng thống Nga Putin ra chỉ thị mới
05

Tu viện kỳ bí của nước Nga ở tỉnh Pskov
06

Nga khôi phục danh hiệu Bà mẹ Anh hùng
07

Nga không áp dụng các biện pháp chống dịch bệnh...
08

Ông Putin ký luật cấm cấp giấy phép phát triển...
09

Nga mở rộng đối tượng vay mua nhà ở với lãi suất...
10

VIDEO: Hội nghị: ''Vai trò của ngoại giao nhân...

QUẢNG CÁO BAONGA.COM

NABU EDUCATION - Đào tạo nhân lực ngành hàng không
''Dân Tộc Quán'' - Hành trình 20 năm xây dựng thương hiệu ẩm thực Việt tại Nga
Hàng Mỹ giá gốc, số điện thoại kinh doanh 0982 408 477 (Mr. Tú)
Tổng hợp các video nhạc không lời hay nghe thư giãn cuối tuần

THÔNG TIN DOANH NGHIỆP

Cộng đồng

Thời sự

Cuộc sống quanh ta

Thư viện media

Tin đọc nhiều

Khám phá nước Nga

X
Bình luận của bạn:

СМИ сетевое издание «Baonga.com» зарегистрировано в Федеральной службе по надзору в сфере связи, информационных технологий и массовых коммуникаций. Регистрационный номер средства массовой информации Эл № ФС77-73891 от 29 октября 2018 г. Учредитель Ха Вьет Лонг, номер телефона: +7(905) 238 89 99. Главный редактор: Чан Тхи Тху Ха: Адрес электронной почты: info@baonga.com; Номер телефона: +7(960) 222 19 99. Настоящий ресурс содержит материалы 16+. Использование информации с данного веб-сайта возможно исключительно на следующих условиях: В конце текста необходимо указывать ссылку на сайт https://baonga.com. Текст должен копироваться в первоначальном виде. Не допускается удаление ссылки на данный веб-сайт из текстов материалов. Реклама: Rus +7(926) 282 29 86 (Viber, Whatsapp, Zalo); Вьетнам +84.979.137.386.